XRP Ledger يسجل تداولات أكبر وقيمة متنامية رغم تراجع الحسابات النشطة

الملخص: أظهرت بيانات الربع الثاني أن متوسط تداولات دفتر الأوامر على XRP Ledger ارتفع 79% سنوياً، بينما انخفض عدد الحسابات التي بدأت التداول بنحو 41%. وفي المقابل، صعدت قيمة الأصول المرمّزة وRLUSD المحتفظ بها على الشبكة إلى نحو 4.26 مليار دولار، بالتزامن مع توسع البنية التحتية الموجهة للمؤسسات.

أظهرت بيانات الربع الثاني أن نشاط التداول على دفتر الأوامر في شبكة XRP Ledger أصبح أكثر تركّزاً بين عدد أقل من الحسابات، لكنه شهد ارتفاعاً واضحاً في حجم التداول والقيمة المحتفظ بها على الشبكة. وبلغ متوسط التداول اليومي على دفتر الأوامر 3.57 مليون XRP، بزيادة قدرها 79% مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق، في حين تراجع عدد الحسابات التي بدأت هذه التداولات إلى نحو 1,100 حساب يومياً، مقابل أكثر من 1,860 حساباً قبل عام.

وتشير هذه الأرقام إلى أن الحساب النشط الواحد تداول في المتوسط نحو 3,200 XRP يومياً خلال الربع الثاني، مقارنة بحوالي 1,070 XRP في الفترة المقابلة من العام الماضي. لكن البيانات لا تثبت أن المؤسسات حلت محل المستثمرين الأفراد، لأن الحساب الواحد قد تديره شركة تداول، كما يمكن للفرد نفسه استخدام عدة حسابات.

ماذا حدث في سوق XRP Ledger؟

بحسب تقرير ربع سنوي قدمته شركة Evernorth، وهي شركة خزينة مرتبطة بـXRP تستعد للإدراج في Nasdaq، ارتفع حجم التداول على دفتر الأوامر داخل البورصة اللامركزية للشبكة. ويتيح هذا النظام للمستخدمين تداول الأصول مباشرة عبر دفتر الأستاذ، بدلاً من الاعتماد على منصات مركزية مثل Coinbase أو Binance.

وشكّل التداول عبر دفتر الأوامر 81% من إجمالي تداولات البورصة اللامركزية على XRP Ledger خلال الربع الثاني، مقارنة بـ54% قبل عام. أما متوسط حجم التداول اليومي في البورصة اللامركزية ككل، فبلغ 4.42 مليون XRP، مرتفعاً بنحو 20% على أساس سنوي، لكنه انخفض 16% مقارنة بالربع الأول من عام 2026.

في الوقت نفسه، تراجع عدد الأصول التي جرى تداول XRP مقابلها عبر دفتر الأوامر إلى نحو 319 أصلاً يومياً، مقارنة بـ480 أصلاً قبل عام. ويمثل ذلك انخفاضاً قدره 18%، كما أنه أدنى مستوى ضمن الفصول الستة التي يغطيها التقرير. ويعني ذلك أن التداول لم يزد من حيث الحجم فقط، بل أصبح أكثر تمركزاً في عدد أصغر من الأزواج والحسابات النشطة.

ارتفاع القيمة المحتفظ بها على الشبكة

لم يقتصر التغير على نشاط التداول. فقد بلغ متوسط قيمة الأصول المرمّزة على XRP Ledger نحو 3.72 مليار دولار خلال الربع الثاني، أي أكثر من ضعف مستواها في الربع الأول، وأكثر من 30 مرة مقارنة بالربع الثاني من العام السابق.

وبإضافة متوسط أرصدة العملة المستقرة RLUSD البالغ نحو 539 مليون دولار، وصلت القيمة الإجمالية المحتفظ بها على الشبكة إلى قرابة 4.26 مليار دولار. وكانت هذه القيمة تبلغ نحو 99 مليون دولار قبل ستة فصول، وفق البيانات الواردة في التقرير.

لعبت RLUSD دوراً مهماً في هذا النمو. فقد ارتفع متوسط المعروض منها على XRP Ledger إلى 539 مليون دولار، مقابل 73 مليون دولار قبل عام، بزيادة تتجاوز 600%. كما زادت قيمة التحويلات باستخدام العملة المستقرة بأكثر من تسعة أمثال، لترتفع حصة XRP Ledger من إجمالي RLUSD المتداولة إلى 34%، مقارنة بـ20% قبل عام.

ولا تعني زيادة القيمة المحتفظ بها بالضرورة ارتفاع عدد المستخدمين أو نشاطهم اليومي. فهي قد تعكس نمو الأصول التي تحتفظ بها جهات محدودة، أو توسع استخدام العملة المستقرة والأصول المرمّزة في تسويات مالية محددة.

لماذا يهم هذا التطور؟

تقدم أرقام XRP Ledger صورة مختلفة عن مقياس النشاط التقليدي القائم على عدد الحسابات. فقد انخفض متوسط عدد الحسابات التي أجرت معاملات يومية إلى نحو 16,600 حساب في الربع الثاني، بتراجع 24% على أساس سنوي. كما انخفض متوسط الحسابات الجديدة إلى نحو 2,800 حساب يومياً، بتراجع يقارب 25%.

في المقابل، ارتفعت قيمة التداول وحجم الأصول المرمّزة. وقد يعكس هذا التحول انتقال جزء من استخدام الشبكة من النشاط واسع النطاق بين المستخدمين إلى معاملات أكبر حجماً، أو إلى تطبيقات مالية تتطلب أرصدة وتسويات أكثر قيمة.

غير أن هذا التفسير يجب التعامل معه بحذر. فالبيانات المتاحة لا تحدد هوية أصحاب الحسابات، ولا تفصل بصورة قاطعة بين المؤسسات والمتداولين الأفراد. كما أن ارتفاع حجم التداول في دفتر الأوامر قد يكون ناتجاً عن تغير في مزيج الأصول أو استراتيجيات عدد محدود من المشاركين، وليس بالضرورة عن توسع مستدام في الاستخدام.

وتأتي هذه النتائج في وقت تراجع فيه النشاط على نطاق سوق العملات المشفرة الأوسع. فقد انخفض حجم التداول في البورصات اللامركزية على مستوى السوق بنحو 46% على أساس سنوي خلال الربع، كما تراجعت رسوم المعاملات عبر سبع من أكبر شبكات العقود الذكية بنسبة 38%. لذلك، فإن انخفاض عدد الحسابات على XRP Ledger لا يمثل اتجاهاً منفرداً بالكامل.

بنية تحتية تستهدف المؤسسات

تزامن نمو القيمة على الشبكة مع تطوير أدوات تستهدف الاستخدام المؤسسي. ففي مايو، جرى استرداد جزء من صندوق مُرمّز لسندات الخزانة الأميركية، مع تسوية جانب الأصول على XRP Ledger خلال أقل من خمس ثوانٍ، وفق المعلومات الواردة في التقرير.

كما شهد الربع الثاني تحديثات في نطاقات التداول المصرّح بها، وهي آليات تتيح للمؤسسات تحديد الجهات التي يمكنها المشاركة في سوق معين. وشملت التحديثات أيضاً الرموز متعددة الاستخدامات على الشبكة.

ونوقشت كذلك تغييرات مقترحة لإضافة خصائص للسرية إلى الأصول المرمّزة، بحيث يمكن إبقاء الأرصدة والتحويلات غير معلنة بصورة عامة، مع منح المُصدرين والمدققين والجهات التنظيمية صلاحية وصول انتقائية. وهذه المقترحات لا تعني أن الخصائص أصبحت متاحة أو معتمدة بالكامل، بل تعكس اتجاهاً تطويرياً قيد المناقشة.

وخلال الفترة نفسها، انتقلت السلسلة الجانبية المتوافقة مع Ethereum إلى برمجيات تحظى بصيانة نشطة، بينما توسعت RLUSD إلى شبكات إضافية. وتستطيع هذه الخطوات، من حيث المبدأ، دعم قابلية التشغيل البيني وتوفير خيارات أوسع لإصدار الأصول وتسويتها، لكن أثرها التجاري طويل الأجل لم يتأكد بعد.

دور صناديق XRP المتداولة والتطورات التنظيمية

استقطبت صناديق XRP المتداولة الفورية في الولايات المتحدة تدفقات صافية بلغت 273 مليون دولار خلال الربع الثاني، مع تسجيل تدفقات داخلة في الأشهر الثلاثة. وتوفر هذه المنتجات مساراً للمؤسسات للتعرض لسعر XRP من دون الاحتفاظ بالرمز مباشرة، إلا أن التدفقات إلى الصناديق لا تثبت بالضرورة استخدام XRP Ledger في عمليات التسوية أو التداول.

وعلى الجانب التنظيمي، أقرّت لجنة الخدمات المصرفية في مجلس الشيوخ الأميركي مشروع قانون CLARITY في 14 مايو، وفق المصدر. ويهدف المشروع إلى توضيح الجهة التنظيمية المختصة بأصول رقمية مثل XRP، سواء هيئة الأوراق المالية والبورصات أو لجنة تداول العقود الآجلة للسلع. غير أن إقرار لجنة برلمانية لا يساوي تحول المشروع إلى قانون نافذ، ولا يحسم وحده الوضع التنظيمي النهائي.

ما الذي لم يتأكد بعد؟

لا تكشف الأرقام الحالية ما إذا كان ارتفاع التداول ناتجاً عن طلب نهائي من مستخدمين ومؤسسات، أم عن نشاط تداول أكثر تركّزاً بين عدد محدود من الحسابات. كما لا توضح قيمة الأصول المرمّزة أنواع هذه الأصول بالتفصيل، أو مدى ارتباطها بتطبيقات مالية متكررة بدلاً من عمليات إصدار أو نقل محدودة.

كذلك، ينبغي الفصل بين نمو RLUSD على XRP Ledger وبين نمو استخدام الشبكة ككل. فقد ارتفع متوسط المعروض والتحويلات المرتبطة بالعملة المستقرة بوضوح، لكن عدد الحسابات اليومية والحسابات الجديدة تراجع. وستحتاج الصورة إلى بيانات لاحقة عن الاستمرارية، وتوزيع النشاط، ومصادر السيولة، حتى يمكن تقييم ما إذا كان التحول يمثل توسعاً مؤسسياً مستداماً.

الخلاصة

تظهر بيانات الربع الثاني أن XRP Ledger يتحرك نحو نشاط أقل اتساعاً من حيث عدد الحسابات، لكنه أكبر من حيث قيمة التداول والأصول المحتفظ بها. ويمثل ارتفاع تداول دفتر الأوامر إلى 3.57 مليون XRP يومياً، وصعود القيمة المرتبطة بالأصول المرمّزة وRLUSD إلى نحو 4.26 مليار دولار، تطوراً مهماً في بنية الشبكة.

مع ذلك، لا تكفي هذه المؤشرات وحدها لإثبات تحول شامل نحو الاستخدام المؤسسي أو نمو مستدام في قاعدة المستخدمين. فالتراجع في الحسابات النشطة والأصول المتداولة مقابل XRP يوضح أن النشاط أصبح أكثر تركّزاً، بينما ستحدد البيانات المقبلة ما إذا كان هذا التركّز يعكس كفاءة أعلى في التعاملات الكبيرة أم اعتماداً أكبر على عدد محدود من المشاركين.

اقرأ أيضاً

• تمويل قطاع العملات المشفرة في جنوب شرق آسيا يتعافى إلى 680 مليون دولار خلال 2026
• سولانا وإيثر وXRP تتصدر تراجع العملات الكبرى مع تصاعد مخاوف التصعيد في إيران
• أسعار النفط تقفز بأكثر من 2% مع تصاعد الضربات المتبادلة بين الولايات المتحدة وإيران

المصدر

اعتمد هذا التقرير على المعلومات المنشورة عبر CoinDesk.

الانتقال إلى المصدر الأصلي