استردادات ⁦SPAC⁩ تسحب 195 مليون دولار من صفقة ⁦Evernorth⁩ قبل إدراجها في ناسداك

بدأت Evernorth التداول في ناسداك تحت الرمز XRPN بعد اندماجها مع Armada Acquisition Corp. II، عقب استرداد 80.3% من مساهمي شركة الاستحواذ أسهمهم بنحو 195 مليون دولار. وتُقدّر قيمة حيازتها البالغة نحو 473 مليون XRP بنحو 677 مليون دولار بسعر الإغلاق المرجعي، مقارنة بسعر XRP أعلى بنحو 40% عند توقيع الصفقة.

بدأت Evernorth التداول في ناسداك تحت الرمز XRPN يوم الاثنين 12 أكتوبر 2026، بعد إتمام اندماجها مع شركة الاستحواذ ذات الغرض الخاص Armada Acquisition Corp. II في 9 أكتوبر. ويأتي الإدراج بعد استردادات نقدية كبيرة من مستثمري SPAC، وفي وقت تراجعت فيه قيمة حيازات الشركة من XRP مقارنة بمستوى توقيع الصفقة.

وبحسب بيانات الصفقة التي نقلتها Decrypt، تمتلك Evernorth نحو 473 مليون XRP ونحو 300 مليون دولار من النقد الإجمالي. وقدّرت وثائق الإغلاق قيمة رصيد XRP بنحو 677 مليون دولار، استناداً إلى سعر مرجعي بلغ 1.43 دولار للعملة. وكان سعر XRP المستخدم عند توقيع الاتفاق 2.37 دولار، ما يعني أن قيمة الرصيد المقوّمة بالسعر المرجعي تراجعت بنحو 40% خلال تلك الفترة.

استرداد 80.3% من أسهم SPAC قبل الإغلاق

اختار نحو 80.3% من المساهمين العموميين في Armada، الذين كانوا يملكون 18.5 مليون سهم، استرداد أسهمهم نقداً بسعر يقارب 10.58 دولارات للسهم. وسحب ذلك، وفق المصدر، نحو 195 مليون دولار من أموال الصفقة قبل إغلاقها.

وأبقت الاستردادات نحو 4.5 ملايين سهم عام فقط من أسهم Armada الأصلية. ويعني ذلك تقلص الأسهم المتاحة للتداول اليومي، أو الأسهم الحرة، وهي حالة قد تجعل تحرك السهم أكثر حساسية لأوامر البيع والشراء الصغيرة، من دون أن تثبت وحدها سبب كل تحرك سعري لاحق.

لامس السهم 53 دولاراً خلال جلسة 2 أكتوبر، ثم أغلق عند 39.42 دولاراً في ذلك الأسبوع، قبل أن يتراجع إلى 17.09 دولاراً في يوم إغلاق الاندماج. وفي أول جلسة تداول باسم Evernorth، ارتفع لفترة وجيزة باتجاه 19 دولاراً قبل أن يتداول عند 16.64 دولاراً بحلول منتصف جلسة الاثنين، وفق بيانات Yahoo Finance التي استند إليها التقرير.

قيمة الخزينة لا تساوي بالضرورة تكلفة تكوينها

ذكر المصدر أن Evernorth أنفقت نحو 947 مليون دولار لشراء XRP في أواخر أكتوبر 2025، وأن قيمة تلك الكمية كانت أقل بنحو 446 مليون دولار بحلول فبراير. كما أن سعر XRP المرجعي عند الإغلاق، البالغ 1.43 دولار، يقل بنحو 61% عن أعلى مستوى تاريخي ذكره المصدر عند 3.65 دولارات في يوليو 2025.

وتقيس هذه المقارنات تغير القيمة السوقية للرموز المحتفظ بها، ولا تثبت وحدها خسارة محققة أو القيمة الاقتصادية الكاملة للشركة. كما أن جزءاً كبيراً من الخزينة لم يُشترَ مباشرة في السوق؛ إذ ساهم صندوق Arrington Capital بنحو 211 مليون XRP، وقدمت Ripple نحو 127 مليون XRP، وأضاف صندوق مرتبط بالمؤسس المشارك لـRipple كريس لارسن 50 مليون XRP. واشترت الشركة نحو 84 مليون XRP بمتوسط 2.53 دولار باستخدام 214 مليون دولار من التمويل المبكر، بحسب المصدر.

خطة عائد معلنة من التمويل اللامركزي ومدققات الشبكة

تنتمي Evernorth إلى فئة شركات خزائن الأصول الرقمية، التي تجعل حيازة أصل مشفر وشراء المزيد منه محوراً لنموذج أعمالها. ويراقب المستثمرون في هذه الشركات عادة مقياس mNAV، وهو نسبة القيمة السوقية للشركة إلى قيمة أصولها المشفرة. وقد يتيح التداول بعلاوة على قيمة الأصول إصدار أسهم لتمويل مشتريات إضافية، فيما يجعل التداول دونها التمويل عبر الأسهم أكثر حساسية لمخاطر التخفيف على المساهمين الحاليين.

ولا يورد المصدر قيمة سوقية مستقرة لـEvernorth بعد الإدراج أو نسبة mNAV فعلية، لذلك لا يمكن تحديد قدرة الشركة على جمع تمويل إضافي بشروط مواتية.

وتخطط Evernorth لاستخدام تطبيقات التمويل اللامركزي وتشغيل مدققات على XRP Ledger بهدف زيادة كمية XRP المقابلة لكل سهم. وتبقى هذه خطة معلنة وليست نتيجة تشغيلية مثبتة. وعيّنت الشركة Hugo Jeandesboz، المسؤول الاستثماري المشارك السابق في Coinbase Asset Management، لقيادة الاستراتيجية.

وبحسب وثائق الصفقة التي نقلها التقرير، تسيطر SBI Holdings اليابانية على 39.9% من حقوق التصويت، مقابل 19.9% لصندوق Arrington Capital و9.9% لجهة مرتبطة بكريس لارسن. وتخضع Ripple والصندوق المرتبط بلارسن وصندوق Arrington لفترات حظر بيع تمتد ستة أشهر حتى أبريل 2027. وتقيّد هذه الفترات بيع بعض المساهمين الرئيسيين على المدى القريب، لكنها لا تحدد السيولة المستقبلية للسهم أو أداء خزينة XRP.

اقرأ أيضاً

• صناديق XRP الأميركية تسجل استردادات بـ5.15 مليون دولار في جلسة واحدة
• سهم Evernorth يرتفع حتى 5% في أول ظهور له في ناسداك
• تتبع 93.2 مليون دولار في قضية CryptoBilis وتجميد 10 ملايين USDT

المصدر

استندت هذه المادة إلى المعلومات المنشورة عبر Decrypt.

فتح المصدر الأصلي