SEC الأميركية تهيئ لتداول الأوراق المالية على مدار الساعة وتربط النقاش بالترميز
فتحت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأميركية (SEC) نقاشاً حول نقل الأسواق التقليدية إلى جدول تداول يمتد ليلاً ونهاراً، في مائدة مستديرة عُقدت يوم الخميس بمقر الهيئة في واشنطن. ولم تعلن الهيئة جدولاً زمنياً لتطبيق تداول على مدار الساعة، لكن رئيسها بول أتكينز قال إن بعض الاستعدادات الضرورية بدأت بالفعل أو أصبحت متاحة.
جاءت المائدة المستديرة بعد نحو ساعة من إصدار الهيئة أمراً يتيح نوعاً جديداً من الإعفاء للشركات التي ترغب في تشغيل تداول للأوراق المالية المرمّزة. ووفق تقرير CoinDesk، يمنح الإطار هذه الشركات فترة تمتد خمس سنوات قبل خضوعها لبعض الأعباء التنظيمية المرتبطة بقواعد الأوراق المالية، بحسب الشروط التي حددتها الهيئة.
التداول المستمر ليس قراراً نافذاً بعد
قال أتكينز إن الأسواق تتجه إلى «يوم جديد وليلة جديدة»، مضيفاً أن الأحداث القابلة للتداول لا تتقيد بساعات السوق التقليدية، وأن توسيع الجلسات قد يتيح للمستثمرين الاستجابة بسرعة أكبر للتطورات.
ويشبه هذا التصور أسواق العملات الرقمية التي لا تتوقف تداولاتها عادة وفق جدول البورصات التقليدية. لكن نقل النموذج نفسه إلى الأوراق المالية الأميركية يتطلب تنسيقاً بين البورصات والوسطاء وأنظمة المقاصة والتسوية، إلى جانب ترتيبات للمراقبة وحماية المستثمرين.
الترميز ضمن تصور أتكينز للبنية السوقية
ربط أتكينز بين توسيع ساعات التداول وترميز الأوراق المالية. وقال إن تمثيل الأوراق المالية بصيغة رقمية قد يساعد على إدارة المخزون في الوقت الفعلي، ورفع الكفاءة، وتقليل إخفاقات التسوية، والحد من مخاطر بعض ممارسات البيع على المكشوف المسيئة.
هذه فوائد عرضها رئيس الهيئة بوصفها إمكانات، وليست نتائج أثبتها المصدر عبر بيانات تشغيلية. كما أن إتاحة الإعفاء لمدة خمس سنوات لا تعني بحد ذاتها اعتماداً واسعاً للتداول المرمّز أو نجاح نموذج تجاري محدد.
مخاطر السيولة والمراقبة خارج ساعات العمل
حذّرت مفوضة SEC هيستر بيرس من أن تمديد ساعات التداول قد يؤدي إلى اتساع فروق الأسعار وزيادة تقلبها، فضلاً عن تقليص الوقت المتاح لمعالجة الأعطال التقنية والتحقق من مراقبة المعاملات بصورة سليمة.
وأشارت بيرس أيضاً إلى احتمال تأثير الشائعات والمنشورات على وسائل التواصل الاجتماعي في أسعار الأسهم خلال فترات تكون فيها إدارات الشركات غير متاحة للرد. ووفق هذا الطرح، لا يقتصر التحدي على إضافة ساعات جديدة، بل يشمل ضمان استمرار السيولة والرقابة والاستجابة التشغيلية عندما يقل الحضور البشري.
لا يوضح المصدر ما إذا كانت الهيئة تتجه إلى فرض التداول المستمر على جميع الأسواق، أم إلى السماح بتوسعات تختارها البورصات والوسطاء. كما لا يحدد نطاق التغيير بالنسبة إلى فئات الأوراق المالية المختلفة أو القواعد التي ستنظم الإفصاح والتسوية وحماية المستثمرين. لذلك، تمثل الخطوة نقاشاً واستعداداً تنظيمياً، لا إعلاناً عن إطلاق وشيك لسوق أميركية تعمل على مدار الساعة.
تستند هذه المادة إلى تقرير CoinDesk عن مائدة SEC المستديرة وتصريحات مسؤوليها. ولم يتضمن المصدر موعداً نهائياً للتنفيذ أو بيانات تقيس أثر ترميز الأوراق المالية في السيولة أو إخفاقات التسوية.
اقرأ أيضاً
- كوينبيس تطلب موافقة SEC لإتاحة تداول أسهم برافعة مالية على مدار الساعة
- هيئة SEC تقترح تحديث قواعد وكلاء نقل الأوراق المالية مع إدراج السجلات القائمة على البلوك تشين
- هيئة الأوراق المالية الأميركية تدرس توسيع وصول المستثمرين الأفراد إلى الأسواق الخاصة
حول المصدر
المعلومات الأساسية في هذا التقرير مأخوذة من CoinDesk.
الانضمام إلى المحادثة