محفظة جيم كريمر تضيف BNY وKimberly-Clark لموازنة انكشافها على الذكاء الاصطناعي
الملخص: بدأت محفظة Jim Cramer’s Charitable Trust مركزين جديدين في BNY وKimberly-Clark، بحصة تبلغ 1% لكل سهم، بعد التخارج من Corning. تستند الخطوة إلى رغبة في تحويل جزء من الانكشاف على دورة مراكز البيانات والذكاء الاصطناعي إلى أسهم أقل دورية، مع بقاء مبررات الاستثمار مرتبطة بتقديرات الأرباح واحتمال رفع الفائدة ونجاح استحواذ Kimberly-Clark على Kenvue.
بدأت محفظة Jim Cramer’s Charitable Trust مركزين جديدين في سهمي BNY وKimberly-Clark (KMB)، في خطوة تهدف إلى موازنة جزء من انكشافها على أسهم الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية لمراكز البيانات.
وبحسب تقرير نشرته CNBC في 2 سبتمبر 2026، اشترت المحفظة 240 سهماً من BNY بسعر يقارب 161 دولاراً للسهم، و365 سهماً من Kimberly-Clark بسعر يقارب 108 دولارات. وبعد تنفيذ الصفقتين، أصبح كل سهم يمثل نحو 1% من المحفظة. وجاءت الإضافتان بعد التخارج من سهم Corning في اليوم السابق.
وأوضحت المحفظة أنها تريد نقل جزء من انكشافها من دورة مراكز البيانات والذكاء الاصطناعي إلى شركات أقل دورية تتداول عند مضاعفات ربحية أقل. كما ربطت القرار بتوقعات السوق بشأن احتمال رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في اجتماعه خلال سبتمبر، وهو ما قد يضغط على تقييمات الأسهم التي تعتمد بدرجة أكبر على التدفقات النقدية المستقبلية.
BNY: إيرادات يغلب عليها طابع الرسوم
يعتمد اختيار BNY، المعروفة سابقاً باسم Bank of New York Mellon، على اختلاف نموذج أعمالها عن البنوك التي تركز على جمع الودائع وتقديم القروض. فالشركة تقدم للمؤسسات خدمات حفظ الأصول وخدمات الأوراق المالية ونقل الأصول وإدارتها، وقال التقرير إن نحو 70% من إيراداتها قائم على الرسوم.
وقد يحد هذا النموذج من تعرض الشركة لدورة الائتمان وصافي دخل الفائدة مقارنة بالبنوك التجارية التقليدية، لكنه لا يلغي حساسيتها لأداء الأسواق ونشاط المؤسسات. فقيمة الأصول التي تخدمها BNY تُعد من العوامل الرئيسية المؤثرة في رسومها، وفق التقرير.
وأشار التقرير إلى أن إيرادات BNY ارتفعت من 16.5 مليار دولار في 2022 إلى 20.1 مليار دولار في 2025، بينما صعد هامش ما قبل الضريبة من 21.1% إلى 35.1%، وارتفعت ربحية السهم من 2.88 دولار إلى 7.40 دولار خلال الفترة نفسها. وتولى روبن فينس منصب الرئيس التنفيذي في 2022.
وحددت المحفظة سعراً مستهدفاً قدره 180 دولاراً للسهم، استناداً إلى مضاعف 17.5 مرة لتقديرات ربحية السهم لعام 2027 البالغة 10.25 دولارات، وفق بيانات FactSet المذكورة في التقرير. ويمثل ذلك تقديراً داخلياً للمحفظة مبنياً على توقعات أرباح مستقبلية، وليس ضماناً لتحقيق السعر.
رهان KMB على صفقة Kenvue
أما الإضافة الثانية، فتستند بدرجة أكبر إلى صفقة استحواذ مرتقبة. فقد أعلنت Kimberly-Clark شراء شركة Kenvue، التي تملك علامات في الأدوية المتاحة دون وصفة طبية والعناية بالفم والبشرة والجروح ومنتجات الأطفال، بقيمة منشأة تقارب 49 مليار دولار. ويتوقع إتمام الصفقة قبل نهاية 2026، وفق ما نقله تقرير CNBC.
تراجعت أسهم Kimberly-Clark من نحو 120 دولاراً إلى 102 دولار بعد الإعلان عن الصفقة، ولم تستعد كامل هذا الانخفاض بحسب التقرير. وترى المحفظة أن الصفقة قد تمنح الشركة حجماً أكبر في قطاع الصحة والعافية الاستهلاكية، فيما تتوقع الإدارة تحقيق وفورات تكاليف بقيمة 1.9 مليار دولار من توحيد المشتريات والأنظمة والوظائف المركزية.
لكن هذه الوفورات تظل هدفاً إدارياً ولم تتحول بعد إلى نتائج مالية محققة. كما أشار التقرير إلى مخاوف المستثمرين بشأن الدعاوى المرتبطة بمنتج Tylenol، ومدى الانسجام الاستراتيجي بين شركة معروفة بمنتجات الورق والعناية المنزلية وشركة تعمل في مجال الرعاية الصحية الاستهلاكية. لذلك، تعتمد جاذبية السهم في هذا الطرح على إتمام الصفقة ودمج أعمال Kenvue وتحقيق الوفورات المعلنة، إلى جانب تقييمه الحالي.
يتداول السهم، وفق الأرقام الواردة في التقرير، عند نحو 14 مرة من تقديرات أرباح 2026، مع عائد توزيعات يبلغ 4.75%. وحددت المحفظة سعراً مستهدفاً عند 120 دولاراً، استناداً إلى مضاعف 16 مرة لتقديرات ربحية السهم لعام 2027 البالغة 7.46 دولارات، مقارنة بنحو 20 مرة لشركة Procter & Gamble.
تنحصر المعلومة المؤكدة في تنفيذ محفظة جيم كريمر لصفقتين تمثلان 1% لكل سهم، لا في تحقق الأطروحة الاستثمارية كاملة. فـBNY تظل مرتبطة بقيمة الأصول ونشاط المؤسسات، بينما تحمل KMB مخاطر تنفيذ واستحواذ. كما أن توقعات الفائدة والأرباح والأسعار المستهدفة قابلة للتغير.
اقرأ أيضاً
- النفط والتوظيف وأرباح التكنولوجيا تتصدر قائمة مراقبة الأسواق الأميركية
- وولر يوجّه توقعات الأسواق بشأن مسار الفائدة الأميركية مع تباطؤ ضغوط الأسعار
- الأسواق ترفع توقعات رفع الفائدة الأميركية في سبتمبر وبيتكوين تواجه مقاومة عند 86 ألف دولار
المصدر
اعتمد هذا التقرير على المعلومات المنشورة عبر CNBC.
الانضمام إلى المحادثة