حققت شركة Tencent Music أرباحًا قوية في الربع الرابع، لكنها أشارت إلى تغير في المؤشرات الرئيسية.

حققت شركة Tencent Music أرباحًا قوية في الربع الرابع، لكنها أشارت إلى تغيير في مؤشرات الأداء الرئيسية. (يستخدم موقع Proactive صورًا من Shutterstock). أعلنت مجموعة Tencent Music Entertainment Group (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: TME) عن أرباح قوية في الربع الرابع، مدفوعة بنمو قوي في إيرادات أعمالها الموسيقية عبر الإنترنت، إلا أنها أعلنت عن تغيير في طريقة الإفصاح عن مؤشرات المستخدمين، مما أدى إلى انخفاض أسهمها بأكثر من 20% صباح الثلاثاء. ارتفع إجمالي الإيرادات للربع الرابع من عام 2025 بنسبة 15.9% على أساس سنوي ليصل إلى 8.64 مليار يوان صيني (1.24 مليار دولار أمريكي)، مدعومًا بقفزة بنسبة 21.7% في خدمات الموسيقى عبر الإنترنت لتصل إلى 7.1 مليار يوان صيني (1.02 مليار دولار أمريكي). ونمت إيرادات اشتراكات الموسيقى بنسبة 13.2% لتصل إلى 4.56 مليار يوان صيني (653 مليون دولار أمريكي)، بينما ارتفعت إيرادات الخدمات الأخرى المتعلقة بالموسيقى، بما في ذلك الحفلات الموسيقية والإعلانات ومنتجات الفنانين، بنسبة 40.8% لتصل إلى 2.54 مليار يوان صيني (363 مليون دولار أمريكي). بلغ صافي ربح السهم الأمريكي المخفف (غير المتوافق مع المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية) 1.60 يوان صيني (0.23 دولار أمريكي)، مرتفعًا من 1.47 يوان صيني في العام السابق، بينما ارتفع صافي ربح السهم الأمريكي المخفف (المتوافق مع المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية) إلى 1.41 يوان صيني (0.20 دولار أمريكي) من 1.26 يوان صيني. وسلط الرئيس التنفيذي، روس ليانغ، الضوء على مبادرات الشركة القائمة على الذكاء الاصطناعي واستراتيجياتها التي تركز على المستخدم. وقال: "بفضل المحتوى المتميز والواسع النطاق والتجارب التفاعلية، تجاوزت قاعدة مستخدمي برنامج SVIP لدينا 20 مليون مستخدم، مع استمرار نمو متوسط ​​الإيرادات لكل مستخدم مدفوع". وأضاف أن خطة الاشتراك الجديدة المدعومة بالإعلانات بدأت تجذب جماهير جديدة. وعلى الرغم من قوة أرقام الإيرادات والأرباح، أشار محللو جيفريز إلى نقطة مهمة: ستتوقف شركة Tencent Music عن الإفصاح عن بعض مؤشرات الأداء التشغيلية الفصلية، بما في ذلك عدد المستخدمين النشطين شهريًا، وعدد المستخدمين المدفوعين، ومتوسط ​​الإيرادات لكل مستخدم مدفوع، بدءًا من الربع القادم. ستُعلن الشركة عن إجمالي عدد المستخدمين المدفوعين سنويًا بدلًا من ذلك. وأشارت جيفريز إلى أنه على الرغم من استمرار الشركة في الاستثمار في المحتوى الموسيقي وتطوير الملكية الفكرية، فإن التركيز على الإيرادات والأرباح كمؤشرات أداء رئيسية يُقلل من الشفافية بالنسبة للمستثمرين الذين يتابعون اتجاهات تفاعل المستخدمين. نما إجمالي الربح في الربع الرابع بنسبة 19% على أساس سنوي ليصل إلى 3.86 مليار يوان صيني، بهامش ربح صافٍ غير متوافق مع المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية (IFRS) بلغ 28.8%. وانخفض إجمالي عدد المستخدمين النشطين شهريًا بنسبة 5% على أساس سنوي ليصل إلى 528 مليون مستخدم، وهو أقل من توقعات المحللين. وبالنظر إلى المستقبل، تتوقع تينسنت ميوزيك انخفاض إيرادات الربع الأول من عام 2026 بنسبة 9% على أساس ربع سنوي، لكنها تتوقع نموًا بنسبة 7% على أساس سنوي لتصل إلى 7.88 مليار يوان صيني، مع توقعات باستمرار نمو إيرادات الاشتراكات وخدمات الموسيقى الأخرى بشكل مطرد في ظل سوق تنافسية.